港股7月再度上涨，其中恒生指数和恒生科技指数涨幅均超过2.8%，恒生港股通涨幅达4.7%。上行走势也持续吸引资金买入。7月，港股通流入1252亿元人民币，较6月增超70%。业内人士表示，今年以来，港股市场迎来内资与外资的共振式流入，港股资金面持续宽松。
如何把握港股后市投资机会？国信证券最新研报指出，从周期涨幅、AH溢价率及宽基指数估值三大维度比较，港股相对A股仍处于合理估值区间，投资上重点关注几大方向：估值仍较低的互联网与AI龙头、预期反转持续发酵的港股创新药、受益于“反内卷”的资源与大宗商品、基本面持续强势的新消费，以及业绩持续改善的非银金融机构。
业内人士表示，与前述方向关联度较高的品种，如港股通科技ETF（159262）、港股创新药ETF（513120）、恒生消费ETF（159699）及港股通非银ETF（513750）等，聚焦单一赛道，具有高纯度特征，是投资者把握相关机会的高效工具。
具体来看，聚焦“AI+Semi”纯科技主线的港股通科技ETF（159262）紧密跟踪恒生港股通科技主题指数（HSSCITI.HI），指数覆盖小米、腾讯、中芯国际等30家纯科技企业，前十大成分股权重达75%，“软硬兼备”特性突出。行业分布上，该产品剔除医药、家电等非科技板块，为投资者提供了锐度更高的纯科技赛道工具。Wind数据显示，港股通科技ETF自7月7日上市以来上涨超13%，明显跑赢同期恒生科技指数5.8%的涨幅，超额达7.2个百分点。目前，该指数市盈率TTM为23.5倍，处于历史52%分位，估值适中。
此外，年内收益翻倍的港股创新药ETF（513120）同样值得关注，其年内收益超102%，最新规模突破165亿元再创历史新高，不仅是全市场规模最大的创新药ETF，也是年内全市场规模最大的“翻倍基”。领先的业绩弹性得益于较高的产品纯度，其跟踪中证香港创新药指数，集中布局信达生物、药明生物等龙头，生物制药与化学药权重占比高达92.5%。从估值看，当前该指数市盈率TTM为41.80倍，处于历史45.33%分位，估值仍具备较好性价比。
机构同样看好港股新消费领域机遇。恒生消费ETF（159699）跟踪恒生消费指数（HSCGSI.HI），成分股包括泡泡玛特、老铺黄金等50家港股消费龙头，指数PE仅18.91倍，处于近5年24.14%分位，估值具备一定安全边际。与A股800消费指数侧重白酒不同，该指数更贴合Z世代消费潮流，个股分布均衡，单只个股的权重上限10%，为投资者提供了精准布局新消费的配置选择。
非银金融板块以其亮眼的表现，同样吸引了资金的广泛关注。Wind数据显示，全市场唯一跟踪港股通非银金融指数的ETF——“孤品”港股通非银ETF（513750）连续11周获资金净买入，最新规模超127亿元，再创新高，近1年收益率达92.58%。港股通非银ETF（513750）险企含量居前，其标的指数申万二级保险行业权重超过64.5%，覆盖中国平安、友邦保险等龙头险企，此外还有港股券商（权重15.2%）和港股稀缺资产港交所（权重13.3%）。当前指数PE约10倍，处于历史40%分位，估值优势显著。
综合来看，在港股估值修复与资金面宽松的双重驱动下，上述四只ETF分别覆盖科技、创新药、新消费及非银金融四大核心赛道，兼具规模流动性优势、高纯度特性与交易便利性，为投资者提供了一揽子布局港股机遇的便捷工具。机构分析指出，随着“反内卷”政策深化及全球通胀预期升温，港股科技与医药板块的中长期配置价值尤为突出，而新消费与非银的业绩改善趋势亦有望延续，建议投资者结合自身风险偏好，适时把握细分领域机会。
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